amd收购 传300亿美元收购赛灵思 AMD打的什么算盘

栏目:教育 2021-12-07 01:18:49
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除了保住个人业务,AMD还在攻击数据中心这个“热门”市场。

对于数据中心市场来说,只有CPU是无法满足的,多核异构才是未来。基于FPGA的异构体系结构使计算密集型和重复性任务能够从主CPU上卸载。与其他平台相比,FPGA可以提供更高的性能,并且具有足够的适应性。这或许就是AMD收购赛灵思最主要的考量。

在收购方式上,由于现金压力,有分析师认为AMD很可能会采用NVIDIA收购ARM的方式,即现金加股票。

撰文 | 徐丹、泽南

周四晚间,华尔街日报援引知情人士的话称,AMD正在就收购Xilinx进行深入谈判,协议最早于下周达成。据此前消息,收购谈判一度陷入僵局,但近日双方重启对话,加速了交易进程。

AMD是全球领先的微处理器制造商,其CPU、GPU、主板芯片组等产品覆盖计算机、通信和消费电子等各个领域。赛灵思是全球最大的FPGA芯片制造商,其研发的FPGA芯片、软件设计工具等产品也广泛覆盖人工智能、数据中心和自动驾驶等领域。

此次收购可能超过300亿美元。成功可能标志着全球半导体行业新一轮的快速整合。消息传出后,Xilinx股价盘前上涨16%,AMD股价盘前下跌近3%。

AMD未做回应,赛灵思方面称「不对任何市场传言进行评论」。

一个

为何收购?

从体量来看,AMD绝对有信心收购Xilinx。

近年AMD一直处于快速奔跑的阶段,已经从几年前的市值几十亿美元的公司成长为了市值千亿的芯片巨头。今年以来股价更是飙升了90%,前段时间公布的二季度报显示,二季度AMD净收益同比大涨了349%。

Xilinx的市值只有260亿美元,今年以来股价只上涨了9%左右。禁止向华为发货也对其营收有一定影响。华为是Xilinx最大的客户,占其总营收的6%-8%。

并且,成长中的AMD目前还不算是有垄断地位的巨头,相比于英特尔和英伟达,比较容易通过监管部门的审核。

那么,AMD为什么要买Xilinx呢?

其实AMD一直与赛灵思保持着良好合作。今年6月17日赛灵思发布实时服务器一体机及Alveo U30加速卡时,就表示在服务器优化软件解决方案的堆栈方面,将AMD作为首位合作伙伴。

虽然市值不高,但Xilinx是FPGA领域的绝对领导者,拥有成熟完整的FPGA解决方案。

FPGA即现场可编程门阵列芯片,是一种可重构硬件的体系结构。由于FPGA没有指令,可以直接将算法逻辑通过硬件电路实现,在数据吞吐量上远远大于CPU。虽然FPGA本身规模还不大,但确是通往 5G 通信、数据中心、无人驾驶、国防等诸多千亿美元级别市场的钥匙。

随着机器学习和数据规模的指数级增长,传统结构的处理器由于摩尔定律的逐渐失效而无法表现出惊人的性能。因此,越来越多的公司开始部署大量的FPGAs。比如2015年,英特尔收购了FPGA领域第二大玩家Altera。

如果收购成功,赛灵思的技术产品可以整合到AMD的产品序列中,可以实现高集成度的CPU+FPGA的解决方案。

长期以来,AMD的业绩一直由个人业务的计算和图形部门驱动,包括台式电脑、笔记本电脑处理器和显卡等。自2019年发布业界首款采用7nm工艺的高性能CPU以来,AMD的计算和图形部门奋起反击,一路崛起。Sulizi甚至正式表示,“基准测试显示,锐龙移动芯片在性能和电池寿命方面超过了英特尔。」

守住个人业务之外,AMD也在向数据中心这块「香饽饽」市场进击。2017年发布面向数据中心的EPYC处理器,虽然姗姗来迟但也在2019年迅速占据了10%的市场份额。并且获得了包括亚马逊、谷歌、甲骨文在内的巨头公司的合作青睐。

对于AMD、英特尔、NVIDIA等芯片公司来说,数据中心是个人PC市场逐渐见顶后的未来。现在英特尔继续在10纳米处挤牙膏,这给了对手一个机会。英伟达对数据中心的雄心是众所周知的。收购ARM的高调举动也给AMD带来了压力。因此,加强在数据中心市场的竞争力可能是AMD收购的最重要考虑因素。

对于数据中心市场来说,只有CPU是无法满足的,多核异构才是未来。

随着数据量的指数级增长,对数据分析的需求开始快速增长。原有的软硬件架构已经不能满足数据生成、存储和分析的需求,“加速”正在成为数据中心的重中之重。

而基于FPGA的异构体系结构使计算密集型和重复性任务能够从主CPU上卸载。与其他平台相比,FPGA可以提供更高的性能,并且具有足够的适应性,能够满足未来的需求和未来的算法,进而有望成为高效执行数据分析的主要平台。

如果收购成功,AMD有望成为唯一集CPU、GPU、APU、FPGA产品线于一体的芯片开发商,这将赋予其独特的竞争优势。

如何获取?

AMD若收购赛灵思,其交易金额可能会在300亿美元左右,这将是AMD历史上最大的一次收购。最新财报显示AMD的现金仅有18亿美元左右,因此人们分析指出若想成功收购赛灵思,AMD很可能采取英伟达收购ARM的方式,即现金加股票。

人们对于AMD大宗交易的记忆,或许还停留在2006年总值56亿美元收购ATI的行动上。当时的AMD还处于历史上的辉煌阶段,然而这次大胆的交易让公司背上了沉重的债务负担,和技术路线选择共同作用,一度让AMD此后陷入了濒临破产的窘境。

人们对AMD区块交易的记忆可能还停留在2006年收购总价值56亿美元的ATI的行动中。当时AMD还处于历史上的辉煌阶段。然而,这一大胆的交易让公司背负了沉重的债务负担,这与技术路线的选择共同作用,一度导致AMD陷入濒临破产的窘境。

2014年苏丽莎接手AMD后,通过剥离昂贵的半导体代工厂等一系列动作,AMD近年来再次成为芯片领域的重要力量。

AMD飞涨的股价和安全的低利率长期债务为自身获取融资打开了更多的方式。但是Fitch Ratings分析师Jason Pompei认为,AMD股价近期的大幅上涨可能会使赛灵思的管理团队和投资者不愿签署包含多数股权的报价,原因是担心该股的上升空间不大。本次收购必须主要包括债务融资的现金。彭博分析师认为,筹集100亿美元的债务是AMD目前能够获得的上限。

在目前的市场上,举债符合潮流,但AMD一直以来的核心战略是勒紧裤腰带,减少债务压力。

在目前的市场中,借贷是符合趋势的,但AMD的核心策略一直是勒紧裤腰带,减轻债务压力。

另一方面,AMD的目标是实现更高的利润。Xilinx的毛利率为67%,比AMD的利润率高20个百分点。最近一个季度,Xilinx产生了2.3亿美元的自由现金流,比AMD的营收高出7800万美元,而后者的营收是前者的两倍。

参考内容:

https://www . Bloomberg . com/news/articles/2020-10-09/amd-CEO-尝试-放逐-债务缠身-交易-幽灵-与xilinx-bid?srnd =技术副总裁

https://www.wsj.com/articles/amd-is-in-advanced-talks-to-buy-xilinx-11602205553?mod=tech_lead_pos2

原标题:“通过300亿美元收购Xilinx,AMD的算盘是什么?》